Di tengah pembatasan perjalanan akibat virus corona dan masalah regulasi di Makau yang merupakan pasar bandar terbesar, saham LVS tidak disukai oleh para analis dan investor tahun ini.
Tidak dapat disangkal bahwa bandar kasino tidak disukai. Hanya 47 persen analis Wall Street yang meliput LVS memiliki peringkat “beli”, menurut Goldman Sachs. Namun, beberapa pelaku pasar percaya bahwa ekuitas game menawarkan potensi kenaikan pada tahun 2022, dan penilaiannya terlalu menarik untuk diabaikan.
Las Vegas Sands benar-benar mengalami pukulan ganda tahun ini. Mereka menjadi salah satu industri hiburan yang terkena dampak COVID-19. Tapi itu juga terkait dengan China, jadi saham ini benar-benar berada di tumpukan sampah. Begitulah yang diungkapkan Presiden Keuangan Joule Quint Tatro dalam wawancara baru-baru ini dengan CNBC.
Investor LVS memiliki beberapa hal yang dinanti-nantikan pada tahun 2022. Misalnya, jelas bahwa penjualan Venetian and Sands Expo and Convention Center akan selesai pada kuartal pertama tahun 2022, yang berarti $6,25 miliar sedang menuju jalan perusahaan. Itu menegaskan ia memiliki alat untuk meningkatkan tempat Makau dan Singapura, sambil berpotensi mengembalikan modal kepada investor.
Jalan masih panjang untuk mendapatkan kembali kilau yang hilang dan puncak tertinggi sebelum pandemi virus corona. Tetapi LVS menunjukkan tanda-tanda kehidupan hingga akhir 2021.
Saham naik hampir 10 persen minggu lalu, karena kejelasan muncul di depan peraturan Macau. Tampaknya wilayah administratif khusus (SAR) akan memperbarui lisensi dari enam pemegang konsesi saat ini, termasuk Sands, dan prosesnya dapat dimulai sebelum berakhirnya Juni 2022. Analis mengatakan peraturan lain yang diusulkan, termasuk mandat dividen, dapat dikelola oleh bandar.
Artinya Investor mendapatkan kejelasan tentang apa yang terjadi di Makau, dan peraturan baru tidak sekeras yang ditakuti semula. Itu bisa menghilangkan beberapa overhang dari stok LVS. Selain itu, sahamnya tidak mahal.
“Saya pikir perjalanan dan permainan akan kembali,” kata Tatro. “Ini adalah saham yang terlihat cukup murah, telah dikalahkan, tetapi saya pikir akan berhasil di tahun-tahun mendatang.”
Selain hambatan di Makau yang mereda, Sands memiliki alat lain yang dapat digunakan untuk meningkatkan kepercayaan investor.
Tetapi langkah untuk mengurangi ketergantungannya pada Makau, baik dengan pembuatan kesepakatan atau pengembangan properti baru, masih dapat dipandang baik oleh para investor.
Selain itu, beberapa analis percaya bandar harus memberi sinyal kepada para investor bahwa saham tersebut, pada kenyataannya, dinilai terlalu rendah dengan mengumumkan program pembelian kembali besar-besaran. Indikasi terbaru dari perusahaan adalah bahwa penghargaan pemegang saham ada di radarnya. Tapi itu juga dapat menyeimbangkan konsep itu dengan investasi dalam portofolio propertinya.